+7 (499) 653-60-72 Доб. 817Москва и область +7 (800) 500-27-29 Доб. 419Федеральный номер

Конвертируемые финансовые инструменты

Я сегодня свободна.. хочешь посмотреть мои интимные фото!?

Конвертируемые финансовые инструменты

Составные финансовые инструменты являются популярным способом привлечения денег для многих компаний. Рассмотрим порядок их учета по МСФО. Составные финансовые инструменты стали очень распространенным способом привлечения денег для многих компаний, но их акционерам это не очень нравится. Потому что многие составные финансовые инструменты включают возможность конвертации в акции. Представьте себе, что вы приобрели конвертируемую облигацию, которая дает вам право получить долю эмитента вместо выкупа за деньги.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте. Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Принятый в конце года Закон об упрощении процедуры эмиссии ценных бумаг [1] внес большое количество изменений и новелл в регулирование российского финансового рынка, часть из них уже вступила в силу, часть вступит с 1 января года. Участники рынка изучают новые правила и возможности.

IAS 32 - Как учитывать составные финансовые инструменты?

В статье представлен алгоритм определения стоимости комбинированных финансовых инструментов в финансовой отчетности. Предлагается методика распределения первоначальной стоимости гибридных финансовых инструментов между компонентами капитала и обязательства на примере конвертируемых облигаций.

Описана методика расчета амортизированной стоимости с применением эффективной ставки процента. Обобщены требования к раскрытию информации о финансовых обязательствах в финансовой отчетности. Материал основан на исследованиях ведущих российских авторов, изучении Международных стандартов финансовой отчетности, а также информации, раскрываемой в консолидированной финансовой отчетности. Ключевые слова: финансовые обязательства, комбинированные финансовые инструменты, конвертируемые облигации, производные финансовые инструменты, справедливая стоимость, амортизированная стоимость, чистая приведенная стоимость, эффективная ставка процента.

Большинство финансовых обязательств, с которыми приходится работать российским бухгалтерам, подлежат учету по амортизированной стоимости, например задолженность по кредитам и займам к оплате, выданные векселя и выпущенные облигации. Акции, классифицированные как обязательства например, погашаемые привилегированные акции , долговые компоненты конвертируемых финансовых инструментов облигаций, привилегированных акций , производные финансовые инструменты деривативы встречаются значительно реже в отечественной учетной практике.

Помимо самых распространенных финансовых обязательств - кредитов и облигаций, существуют более специфические инструменты, которые могут быть классифицированы как обязательства. Так, к гибридным или комбинированным финансовым инструментам, которые содержат признаки обязательства и капитала, следует относить привилегированные акции, конвертируемые облигации, а также некоторые производные финансовые инструменты. Если эмитент в соответствии с эмиссионной документацией обязан передать владельцам привилегированных акций любые финансовые активы в определенный срок, такие финансовые инструменты классифицируются как финансовые обязательства организации-эмитента.

Комбинированные финансовые инструменты содержат два элемента - финансовое обязательство и долевой инструмент. Так, конвертируемые облигации представляют собой договорное обязательство выплачивать основную сумму долга и опцион долевой инструмент , дающий право его обладателю получить в указанный срок обыкновенные акции, которые обязан выпустить эмитент.

Следовательно, один документ содержит два договорных соглашения. В соответствии с п. Классификация при первоначальном признании остается неизменной на протяжении всего срока действия соглашения между эмитентом и инвестором. Принадлежность финансового инструмента к деривативам фьючерсные, форвардные, опционные контракты, свопы и т.

Типичные производные финансовые инструменты и соответствующие им рыночные индикаторы представлены в табл. Встроенный производный финансовый инструмент - это часть гибридного договора, который также включает непроизводный основной договор, при этом потоки денежных средств от комбинированного инструмента меняются аналогично потокам денежных средств от самостоятельного производного инструмента в соответствии с указанной ставкой процента, валютным курсом или иными показателями, обусловленными рыночной конъюнктурой [5].

В соответствии с МСФО IAS 39 встроенный производный финансовый инструмент необходимо учитывать отдельно от основного финансового инструмента основного договора при условии, что:. Первый подход к оценке основывается на применении метода дисконтирования денежных потоков процентов и основной суммы долга для определения стоимости финансового обязательства с применением среднерыночных ставок. Так, в соответствии с п. На практике не существует однозначной точки зрения, какой из методов дает действительно достоверный результат.

По нашему мнению, мотивами выбора того или иного подхода к расчетам могут быть их простота и удобство для практического применения. Исследование показало, что первый подход наиболее удобный с практической точки зрения и применяется большинством компаний. Второй подход может быть использован для проверки расчетов и подтверждения досто-.

Так, аудиторские организации при проверке финансовой отчетности пользуются альтернативными методами. Рассмотрим порядок оценки комбинированного инструмента при применении метода дисконтирования денежных потоков. Так, организация При условии, что облигации не будут погашены досрочно или конвертированы в акции, срок погашения наступит через 5 лет, т. Каждая облигация может быть конвертирована в акцию организации и будет иметь такую же юридическую силу, как и выпущенные акции.

Номинал облигации составляет тыс. Количество дней в году для расчетов принимается равным Комбинированный финансовый инструмент может содержать встроенный производный инструмент, например колл-опцион, исполняемый эмитентом. Стоимость такого дериватива должна быть учтена как компонент обязательства в соответствии с п. Использование первого подхода к оценке стоимости конвертируемых облигаций обязывает компанию выбрать ставку дисконтирования как ключевой элемент, используемый для приведения будущих потоков платежей к текущей стоимости.

Прежде всего необходимо определить стоимость инструмента при первоначальном признании. В соответствии с пп. Так, при размещении облигаций были понесены определенные расходы, такие как вознаграждение за услуги юридического и финансового консультантов, организатора размещения. Общая сумма расходов составила 28 тыс.

В качестве базы распределения расходов предлагаем использовать общую стоимость комбинированного инструмента. Для этого определяем. На основании произведенных расчетов стоимость долговой части финансового инструмента равная общей чистой дисконтированной стоимости основной суммы и процентов составляет. Балансовая стоимость опциона на конвертацию облигации в обыкновенные акции определяется путем вычитания из общей стоимости сложного инструмента расчетной дисконтированной стоимости обязательства.

Второй этап - распределение затрат между компонентами - начинается с выбора базы распределения. В рассматриваемом случае примем за базу распределения стоимость каждого компонента. Чистая дисконтированная стоимость, тыс. Детали размещения подлежат раскрытию в примечаниях к финансовой отчетности. Эффективная процентная ставка представляет собой ставку, при которой сумма платежей, дисконтированных от даты перечисления каждого платежа к дате признания обязательства, будет. Итак, формулуЭПС можно.

Амортизированную стоимость обязательства на конец отчетного периода ЛС можно представить в следующем виде:. Величина процентного расхода Я - эффективный процент находится путем умножения амортизированной стоимости обязательства на начало отчетного периода на ЭПС гэ. Расчетная величина, полученная как разность между фактической суммой процентов по договору и суммой процентного расхода, рассчитанного на основании ЭПС табл.

Амортизация полученной разницы является одним из ключевых различий между МСФО и российскими стандартами бухгалтерского учета в части отражения в отчетности стоимости финансовых обязательств. С этим мнением следует согласиться.

Таким образом, основные сложности в учете по амортизированной стоимости связаны с возникновением, признанием и дальнейшим учетом разницы между первоначальной стоимостью финансового обязательства и его стоимостью на момент погашения.

Расчетная величина амортизируемой разницы подлежит списанию в течение срока действия инструмента с применением метода эффективной ставки процента. Учет финансовых обязательств по амортизированной стоимости сводится к алгоритму, представленному на рис. Выпущенные привилегированные акции также представляют собой комбинированный финансовый инструмент. У организации всегда есть возможность выбрать, какой инструмент привлечения финансирования лучше использовать - кредиты, облигации, конвертируемые облигации, привилегированные акции и др.

Все зависит от стоимости заимствований на кредитном рынке. Может возникнуть ситуация, когда размещение облигаций в национальной валюте менее выгодно, чем в валюте другой страны, тогда принимается решение о выпуске еврооблигаций.

Выпуск конвертируемых облигаций позволяет привлечь кредитные средства на более выгодных условиях, так как у инвесторов есть право участвовать в приросте стоимости компании, есть возможность стать. В случае, когда менеджмент компании не видит целесообразности увеличения долговой нагрузки, может быть принято решение о размещении привилегированных акций, которые позволяют привлечь деньги инвесторов, при этом практически не уменьшая доли действующих акционеров.

Также компания всегда может дополнительно застраховать себя от колебания рыночных ставок и изменения валютных курсов, используя операции хеджирования. Помимо понятной системы оценки финансовых обязательств, отчетность организации в современных условиях призвана формировать достоверное представление потенциальных пользователей отчетности о финансовом положении и финансовых результатах организации.

Для этих целей необходимо максимально полное раскрытие информации во всех формах отчетности, особенно в приложениях к ней. Именно приложения к финансовой отчетности содержат наиболее подробную информацию о различных объектах бухгалтерского учета, в том числе о финансовых обязательствах.

Несмотря на существование унифицированных правил по учету финансовых обязательств, каждый выпущенный организацией инструмент финансирования подлежит рассмотрению в индивидуальном порядке. Речь идет об особенностях представления информации в бухгалтерской отчетности о финансовых обязательствах, а именно о долгосрочном заемном капитале, о роли данной информации при формировании мнения инвесторов о финансовом положении организации и о влиянии стоимостной оценки обязательств на структуру капитала организации, а также на ее финансовый результат.

В ходе исследования особенностей раскрытия информации о финансовых обязательствах в отчетности нефинансовых организаций была проанализирована отчетность крупнейших российских и зарубежных компаний нефтегазового сектора на предмет полноты и качества представленной информации в соответствии с МСФО IFRS 7.

Долгосрочный заемный капитал рассмотренных компаний имеет сложную структуру и представлен различными видами финансовых обязательств, включая синдицированные кредиты как. Структура долгосрочного заемного капитала должна быть максимально подробно отражена в финансовой отчетности.

На основе изучения МСФО, а также по результатам проведенного исследования представление информации о финансовых обязательствах в финансовой отчетности схематично можно изобразить следующим образом рис. Что касается публичных финансовых инструментов, представленных долговыми или долевыми ценными бумагами, то раскрытие не должно вызывать сложностей, так как информация является общедоступной. Ценовые параметры кредитов и займов, как правило, не раскрываются, поскольку представляют собой коммерческую тайну.

В таких случаях рекомендуется указывать средневзвешенную ставку по однородным финансовым инструментам. С точки зрения полноты раскрытия информации организациям следует указывать средневзвешенные ставки не только по кредитам, но и по остальным финансовым обязательствам, а также по долговому портфелю в целом.

Раскрытие данной информации позволяет инвесторам и кредиторам оценивать краткосрочную и долгосрочную ликвидность компании-заемщика. Схематично объем раскрываемой информации представлен в табл.

Автор считает, что каждая из вышеперечисленных категорий финансовых обязательств должна быть отдельно раскрыта в примечаниях к финансовой отчетности в случае существенности данной информации для внешних пользователей. Поэтому структурированный формат представления информации о финансовых обязательствах в отчете о финансовом положении и в примечаниях к финансовой отчетности, комплексный подход к раскрытию качественных. Бикина Ю. Орлова О. Палий В. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: учебник.

Терещенко Т. CC BY. Ключевые слова. Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Корзун Г. Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Корзун Г. Профессиональный библиограф составит и оформит по ГОСТ список литературы для вашей работы.

Основные аспекты учета финансовых инструментов в международной и российской практике. Актуальные вопросы бухгалтерского учета конвертируемых и производных финансовых инструментов согласно требованиям МСФО. Разработка методики определения финансового результата при трансформации финансовых инструментов в соответствии с МСФО. Адаптационная методика оценки финансовых инструментов по справедливой и амортизированной стоимости в соответствии с требованиями МСФО.

Концепции определения, признания и оценки финансовых вложений в соответствии с российскими и международными стандартами финансовой отчетности. Попробуйте сервис подбора литературы. Пользовательское соглашение Политика конфиденциальности.

Конвертируемые облигации (Convertible bonds)

В статье предложена модификация существующих теорий стадий жизненного цикла компании с учетом финансовых аспектов. Исследуется привлечение финансирования на стадии быстрого неустойчивого роста, в частности показано, как гибридные ценные бумаги позволяют эффективно решать задачи компании в условиях ограниченного доступа к традиционным источникам финансирования при этом учитывается не только выбор самого инструмента, но и тип инвестора. Authors offer modification of existing lifecycle theories from the financial point of view. Company financing at growth stage of life is studied it is shown that hybrids are effective mean of financing under lack of traditional funding sources. While issuing hybrids, type of target investor is as important as the financial instrument itself. Ключевые слова: стратегия финансирования, стадии жизненного цикла, гибридные финансовые инструменты, конвертируемые облигации, стадия роста. Company financing at growth stage of life is studied — it is shown that hybrids are effective mean of financing under lack of traditional funding sources.

Конвертация обыкновенных акций в облигации. Конвертируемые облигации на рынке ценных бумаг

Коэффициент конвертации по условиям проспекта эмиссии при нахождении рыночной цены обыкновенных акций в диапазоне 0—70 руб. Текущая рыночная цена одной обыкновенной акции составляет 40 руб. Мотивами таких действий могут быть не только отсутствующее твердое намерение субъекта учета удерживать все купленные конвертируемые корпоративные облигации до погашения, но и реальная оценка собственной способности осуществить эту операцию. На намерение могут повлиять: возможная будущая неустойчивость платежной позиции, прогнозируемый кризис ликвидности и т. При этом в отличие от учетной процедуры разложения на компонент обязательства, по которому эмитент первоначально рассчитывает справедливую стоимость, и компонент капитала, рассчитываемый как остаток стоимости всего инструмента, в финансовой отчетности инвестора владельца данного составного финансового инструмента подлежит выделению встроенный производный инструмент — сall-опцион на обыкновенные акции. Совет по МСФО неоднократно указывал на необходимость выделенного учета всех идентифицируемых встроенных производных инструментов в принципе, однако они не учитываются отдельно в случае, если экономические характеристики и риски встроенного производного инструмента рассматриваются в тесной связи с экономическими характеристиками и рисками основного договора [1].

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Современные финансовые инструменты для начинающих

В статье представлен алгоритм определения стоимости комбинированных финансовых инструментов в финансовой отчетности. Предлагается методика распределения первоначальной стоимости гибридных финансовых инструментов между компонентами капитала и обязательства на примере конвертируемых облигаций.

Конвертируемая облигация англ.

Конвертируемую облигацию можно рассматривать как обычную облигацию с бесплатной возможностью ее замены на заранее определенное количество акций в случае с корпоративными облигациями или на эквивалентное количество других облигаций в случае с государственными облигациями. Конвертация может быть произведена компанией-эмитентом только по просьбе владельца облигации.

МСФО, Дипифр

Конвертируемые финансовые инструменты в последнее время не так часто появляются в экзаменационных заданиях. В конце статьи я привела статистику экзаменационных задач по этой теме. Есть вероятность, что они могут оказаться среди ситуационных задач на экзамене в июне года. Алгоритм решения задач по конвертируемым инструментам достаточно прост. К сожалению, в учебниках и задачниках, которые выдаются в учебных центрах по подготовке к экзамену Дипифр, эта тема отдельно не разбирается, а рассматривается вместе с другими финансовыми инструментами.

Чтобы просмотреть это видео, включите JavaScript и используйте веб-браузер, который поддерживает видео в формате HTML5. Рынок облигаций представляется частному инвестору сложным и запутанным. На нем торгуется огромное количество инструментов, которые сначала кажутся непонятными.

Конвертируемые облигации

Ценные бумаги данного типа обладают таким отличительным свойством, как право их обмена конвертации на другие финансовые инструменты как правило, на акции. Обычно в роли таких бумаг выступают конвертируемые облигации или конвертируемые привилегированные акции. Конвертируемые облигации , как правило предусматривают возможность обмена на обычные или на привилегированные акции, а конвертируемые привилегированные акции — на обыкновенные акции обычно того же самого эмитента или на привилегированные акции другого типа. Обмен конвертируемых бумаг на акции происходит на заранее оговоренных условиях и в определённые сроки. Для компании-эмитента конверсия ценных бумаг такого типа не приносит дополнительного капитала, так как при этом происходит простая замена части заёмного капитала на аналогичную часть капитала акционерного. Однако, эмиссия конвертируемых ценных бумаг способна улучшить финансовое состояние компании за счёт привлечения дополнительного заёмного капитала под относительно небольшой процент равный ставке купонного дохода по конвертируемым облигациям, либо проценту установленному для выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Коэффициент конверсии иначе его ещё называют паритетным количеством или конверсионным соотношением говорит о том, сколько обыкновенных акций полагается в обмен на одну конвертируемую бумагу, а конверсионная цена определяет стоимость каждой из этих акций. Обычно эти параметры фиксированы, они устанавливаются один раз при выпуске конверсионных бумаг и остаются неизменными на протяжении всего срока их существования вплоть до погашения конверсии.

Конвертируемые ценные бумаги

Большой популярностью пользуются стать и власти, о том, как люди плохо живут и т. Полезен ли данный сайт. На мой взгляд. Там много полезной информации, как для юриста, так и для обычного гражданина.

Конвертируемые финансовые инструменты в последнее время не так часто появляются в экзаменационных заданиях. В конце статьи я привела В.

Их найдёте в письме ФСС от 07. Фонд может потребовать больничные, справки и другие документы, подтверждающие расходы.

Если в Вашем случае было возбуждено дело об административном правонарушении, Вам необходимо прочитать этот раздел. Здесь Вы можете прочитать о самых распространенных административных правонарушениях, за которые КоАП предусматривает лишение права управления транспортным средством.

Но деньги за услуги уже никто не вернет. Но, учитывая степень риска, в большинстве случаев выгоднее обратиться к квалифицированному юристу (адвокату), который сразу прозрачно объяснит свою ценовую политику.

Положения Федерального закона от 29. Судя по Вашему рассказу, у самой дочки никаких ограничений на эту тему не имеется. Если хочет поступить, пусть поступает. Тем более, что можно учиться бесплатно: уровень СПО у нее получается впервые.

Вот создали Центр по оказанию бесплатной юридической помощи. Но чтобы попасть на прием к специалисту в этом центре, нужно ждать своей очереди неделю или дольше. А если у человека срочное .

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Экзамен ДипИФР Финансовые инструменты бесплатный вебинар
Комментарии 3
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Григорий

    Вообще тема интересная. Ну если не считать некоторые грамматические ашипки

  2. Клавдия

    Да, я вас понимаю. В этом что-то есть и мысль отличная, поддерживаю.

  3. Капитолина

    Я извиняюсь, но, по-моему, Вы не правы. Давайте обсудим. Пишите мне в PM, пообщаемся.